Perspectiva de curto prazo da Worldsteel, outubro de 2023

A World Steel Association (worldsteel) divulgou hoje uma atualização do Short Range Outlook (SRO) para 2023 e 2024. A worldsteel prevê que a demanda por aço crescerá 1,8% em 2023 e atingirá 1.814,5 Mt após contração de 3,3% em 2022. Em 2024 , a procura de aço registará um novo aumento de 1,9%, para 1.849,1 Mt.

 

Comentando sobre as perspectivas, o Sr. Máximo Vedoya, presidente do Comitê de Economia do aço mundial, disse: "a demanda por aço tem sentido o impacto do ambiente de alta inflação e taxas de juros. Desde o segundo semestre de 2022, as atividades dos setores que utilizam aço têm tem vindo a abrandar acentuadamente na maioria dos setores e regiões, à medida que o investimento e o consumo enfraquecem. A situação continuou em 2023, afetando particularmente a UE e os EUA. Considerando o efeito retardado da política monetária mais restritiva, esperamos que a recuperação da procura de aço em 2024 seja lenta nas economias avançadas. As economias emergentes deverão crescer mais rapidamente do que as economias desenvolvidas, mas o desempenho das economias emergentes continua a divergir, com a Ásia emergente a manter a resiliência.

 

Esperamos que a situação no mercado imobiliário da China se estabilize na última parte do ano e que a procura de aço na China registe um ligeiro crescimento positivo graças às medidas governamentais. As perspectivas para 2024 para a China permanecem incertas, dependendo das orientações políticas para enfrentar as actuais dificuldades económicas. Observamos que a economia chinesa se encontra numa fase de transição estrutural que pode acrescentar volatilidade e incerteza. Outra incerteza está ligada a conflitos e agitações regionais, como na Rússia e na Ucrânia, em Israel e na Palestina, e noutros locais. Isto poderá contribuir para o aumento dos preços do petróleo e para uma maior fragmentação geoeconómica, ambos riscos descendentes.

É importante notar que, apesar do enfraquecimento das actividades de construção devido às elevadas taxas de juro, o investimento em infra-estruturas está a mostrar uma dinâmica positiva em muitas regiões, mesmo nas economias avançadas, reflectindo o efeito dos esforços de descarbonização."

 

Em geral

As perspectivas económicas mundiais continuaram a piorar sob a influência do aperto monetário que prejudicou tanto o consumo como o investimento. No entanto, a inflação começou a moderar-se em 2023 graças ao abrandamento da economia, o que poderá permitir o fim dos ciclos de aperto monetário em 2024. No entanto, a guerra contra a inflação não acabou e continua a ser ameaçada por múltiplos factores: inflação subjacente persistente e uma mercado de trabalho apertado e aumento dos preços do petróleo.

O sector da construção foi afectado negativamente pelas elevadas taxas de juro e pelo ambiente de custos elevados, especialmente o sector residencial. Contudo, o investimento em infra-estruturas permaneceu positivo e está a amortecer, em certa medida, o impacto. Apesar da redução dos estrangulamentos na cadeia de abastecimento, o sector industrial continua a abrandar face ao enfraquecimento da procura. O sector dos bens de consumo duradouros foi particularmente afectado. No entanto, a recuperação da produção automóvel continuará em 2023, ajudada pelos pedidos em atraso e pela redução dos estrangulamentos na cadeia de abastecimento, permitindo um elevado crescimento em muitas regiões. No entanto, o setor deverá desacelerar em 2024.

 

China

A depressão no mercado imobiliário que continuou em 2023 está a pesar sobre a economia, levando a um abrandamento inesperado da economia chinesa. A queda nas vendas de habitação gerou problemas financeiros para os principais promotores imobiliários, gerando preocupações sobre a saúde da economia chinesa. No entanto, espera-se que a situação se estabilize no final de 2023, uma vez que o governo chinês tomou algumas medidas para estabilizar a economia desde julho.

Quase todos os sectores utilizadores de aço mostraram sinais de enfraquecimento desde o segundo trimestre. Os principais indicadores imobiliários, como vendas de terrenos, vendas de habitação e novas construções, continuaram a cair em 2023. O declínio nas novas construções em 2021-2022 suprimiu as atividades de construção e continuará a suprimir a procura de aço em 2024.

Por outro lado, a dinâmica de crescimento do investimento em infra-estruturas continuou em 2023 graças aos esforços do governo para impulsionar a construção. O governo poderá lançar alguns projectos de infra-estruturas adicionais. Como resultado, espera-se que o investimento em infraestruturas tanto em 2023 como em 2024 permaneça moderadamente positivo.

A dinâmica de crescimento da indústria transformadora também enfraqueceu, mas manteve um crescimento moderado em 2023, com um crescimento positivo na produção automóvel e um forte crescimento nos eletrodomésticos. A dinâmica de crescimento na indústria transformadora poderá enfraquecer ainda mais devido à deterioração dos mercados externos.

Espera-se que a procura de aço em 2023 registe um crescimento de 2,0% apoiado por investimentos em infra-estruturas e pela estabilização no sector imobiliário. As perspectivas para 2024 são incertas. O mercado imobiliário e as exportações continuarão a exercer pressão negativa sobre a procura de aço e a procura de aço poderá contrair-se na ausência de medidas adicionais de apoio governamental. No entanto, partindo do pressuposto de que o governo introduzirá medidas adicionais para apoiar a economia, a procura de aço em 2024 poderá sustentar o nível de 2023. Existe um risco descendente tanto para 2023 como para 2024 se o efeito do estímulo for mais fraco do que o esperado.

 

Economias desenvolvidas

Prevê-se que a procura de aço nas economias desenvolvidas contraia 1,8% em 2023, depois de ter caído 6,4% em 2022, com a Europa a sofrer particularmente com o aperto monetário e os elevados custos energéticos. Em 2024, uma recuperação técnica permitirá um crescimento de 2,8% na procura de aço.

 

União Europeia (27) e Reino Unido

Embora a economia da UE se tenha revelado mais resistente do que o esperado à crise energética provocada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, as elevadas taxas de juro e os custos da energia estão a prejudicar fortemente as actividades industriais. A recuperação do sector automóvel continua, no entanto. Apesar da recuperação contínua, não se espera que a produção automóvel atinja o nível pré-pandemia em 2024. A construção residencial também é afectada por taxas de juro elevadas, custos de materiais e escassez de mão-de-obra, enquanto o dinamismo no investimento em infra-estruturas permanece estável. A Alemanha encontra-se numa situação particularmente difícil, com uma recessão industrial e uma crise imobiliária. Com a expectativa de que a política monetária permaneça restritiva, não se prevê uma recuperação da procura real em 2024, mas à medida que os ciclos de desestocagem terminam, uma recuperação técnica permitirá um crescimento positivo da procura de aço em 2024.

 

Após uma queda de 7,8% em 2022, a procura de aço deverá cair 5,1% em 2023. Espera-se um crescimento de 5,8% em 2024.

 

Estados Unidos

Apesar da resiliência da economia dos EUA aos aumentos acentuados dos juros, os sectores que utilizam aço estão a sentir o impacto. Particularmente afetada é a construção residencial, que deverá contrair-se em 2023 e 2024. No entanto, o setor da construção comercial está a apresentar uma recuperação robusta graças às atividades de relocalização. O crescimento no setor das infraestruturas também está a ser apoiado pela Lei das Infraestruturas e pela Lei de Redução da Inflação (IRA) de 2022. A indústria transformadora também tem desacelerado, mas espera-se que o setor automóvel continue a sua recuperação pós-pandemia. O efeito desfasado da política monetária restritiva aponta para um risco descendente para 2024.

 

Após uma queda de 2,6% em 2022, a procura de aço deverá diminuir 1,1% em 2023 e depois crescer 1,6% em 2024.

 

Japão

A escassez de mão-de-obra e o aumento dos custos estão a conduzir a um crescimento lento nas actividades de construção, mas espera-se que a procura de aço industrial apresente um crescimento moderado em 2023 e 2024, ajudada pela recuperação da produção automóvel (o iene fraco ou os mercados externos exercem uma influência limitada sobre o aço). usando setores como o Japão é basicamente uma economia com restrições do lado da oferta).

Após uma queda de 4,2% em 2022, espera-se que a procura diminua 2,0% em 2023 e depois cresça 0,6% em 2024.

 

Coreia do Sul

A recuperação dos danos causados ​​pelas cheias em 2022 e o pequeno mas positivo crescimento na construção após anos de contracção permitirão uma recuperação da procura de aço em 2023, mas será apenas moderada devido à fraqueza geral na indústria transformadora, excepto no sector automóvel.

Após uma contracção de 8,5% em 2022, a procura de aço na Coreia deverá apresentar um crescimento de 3,3% em 2023 e de 1,1% em 2024.

 

Economias emergentes e em desenvolvimento, excluindo a China

A dinâmica da procura de aço nas economias emergentes e em desenvolvimento continua a divergir, com a Ásia em desenvolvimento, excluindo a China, a permanecer resiliente aos ventos contrários globais. Depois de cair 0,6% em 2022, a procura de aço nas economias emergentes e em desenvolvimento, excluindo a China, apresentará um crescimento de 4,1% em 2023 e de 4,8% em 2024.

 

Índia

A economia indiana permanece estável face à pressão do ambiente de taxas de juro elevadas e espera-se que a procura de aço na Índia continue o seu elevado dinamismo de crescimento. O crescimento do sector da construção na Índia é impulsionado pelos gastos do governo em infra-estruturas e pela recuperação do investimento privado. O investimento em infra-estruturas também apoiará o crescimento do sector de bens de capital. O impulso de crescimento saudável continuará no setor automotivo. O sector dos bens de consumo duradouros é o único sector que apresenta um desempenho insatisfatório devido à inflação/taxas de juro mais elevadas que restringem os gastos discricionários. No entanto, irá melhorar em 2024 com as despesas da época festiva e o progresso nos regimes de investimento ligado à produção (PLI).

 

Após um crescimento de 9,3% em 2022, a procura de aço deverá apresentar um crescimento saudável de 8,6% em 2023 e 7,7% em 2024.

 

ASEAN

A procura de aço da ASEAN será impulsionada pela procura interna e pelo investimento em infra-estruturas, apesar da inflação e da deterioração das condições externas. No entanto, as exportações da região abrandaram consideravelmente e estão a prejudicar o seu desempenho industrial. O Vietname é particularmente afetado pela deterioração do ambiente comercial global. A situação política está a causar atrasos no investimento em infra-estruturas em alguns países.

 

Depois de cair 0,2% em 2022, a procura de aço da ASEAN deverá aumentar 3,8% em 2023 e depois 5,2% em 2024.

 

Outra Europa

Espera-se que a procura de aço na Turquia registe um crescimento muito elevado de 19,{1}}% em 2023 e continue a crescer em 2024. A procura de aço beneficiará das atividades de construção relacionadas com o terramoto e do abandono da sua política monetária não convencional que impulsionou investimento estrangeiro fora do país.

 

Depois de ter caído 2,5% em 2022, a procura de aço na Outra Europa deverá aumentar 14,9% em 2023 e 5,1% em 2024.

 

Oriente Médio e Norte da África

Espera-se que a região MENA registe uma contracção da procura de aço este ano, uma vez que a procura de aço tanto no CCG como no Norte de África se contrai.

Após uma forte recuperação em 2022, o CCG verá a sua procura de aço diminuir em 2023 devido à lentidão das atividades de construção na Arábia Saudita e no Qatar. Contudo, em 2024, a procura de aço apresentará uma recuperação saudável, com um dinamismo crescente de megaprojectos e uma procura reprimida de habitação. Espera-se que os EAU tenham um melhor desempenho entre os países do CCG graças ao seu sector imobiliário em expansão e ao investimento em sectores não petrolíferos.

 

A procura de aço no Egipto continua a sofrer o impacto da guerra entre a Rússia e a Ucrânia. As elevadas taxas de juro, a grave desvalorização cambial, o acesso limitado a moeda estrangeira e os custos de produção mais elevados estão a levar à suspensão de megaprojectos. A situação deverá melhorar ligeiramente em 2024, uma vez que a inflação deverá atingir o pico no segundo semestre de 2023.

 

Após um crescimento de 9,4% em 2022, prevê-se que a procura total de aço na região MENA diminua 3,5% em 2023 e aumente 3,5% em 2024.

 

Rússia e outros CEI + Ucrânia

Depois de um desempenho melhor do que o esperado em 2022, com apenas uma pequena contracção do PIB graças a enormes medidas de estímulo governamentais, a economia russa deverá registar um pequeno crescimento positivo em 2023, ajudada pelas receitas petrolíferas e pelos ajustamentos da economia às sanções. A procura de aço também deverá recuperar moderadamente em 2023. Mas em 2024, a Rússia assistirá a uma deterioração do ambiente económico, com depreciação da moeda, escassez de mão-de-obra e perturbações na cadeia de abastecimento. A produção industrial irá deteriorar-se devido ao acesso reduzido às tecnologias modernas e às restrições contínuas à importação de peças sobressalentes.

 

Apesar da continuação da guerra, a situação da utilização do aço na Ucrânia deverá ser estabilizada e melhorada. Desde março de 2023, os setores utilizadores de aço apresentam tendência ascendente em meio a uma base de comparação baixa. As actividades de construção são ajudadas pela relocalização de empresas, construção de habitações para pessoas deslocadas internamente, restauração de infra-estruturas danificadas e desenvolvimento de novas rotas logísticas.

As previsões para 2023-2024 foram revistas em alta tanto para a Rússia como para a Ucrânia em comparação com as previsões de abril de 2023, mas são possíveis revisões significativas dependendo do curso da guerra.

 

América latina

A América Latina esteve à frente de outros países no aumento das taxas de juro para combater a inflação e alguns países já começaram a afrouxar a política monetária. No entanto, isto está a provocar um abrandamento da economia e as perspetivas de procura de aço pioraram em comparação com as perspetivas de abril, com muitos países a apresentarem contração em 2023. A construção crescerá marginalmente em 2023 e 2024. Existem múltiplos riscos económicos e políticos negativos. factores como o abrandamento da China, as dívidas elevadas e a volatilidade dos mercados financeiros, bem como situações políticas instáveis ​​e incertas.

 

Prevê-se que a procura de aço na América Latina aumente 1,4% em 2023 e depois cresça 2,1% em 2024, depois de ter caído 8,3% em 2022.

A demanda por aço no Brasil deverá contrair novamente este ano, devido à lentidão da produção e ao enfraquecimento do setor imobiliário. Prevê-se que o investimento governamental no âmbito do recém-lançado programa de aceleração do PIB impulsione a construção nos próximos anos e que a procura de aço recupere moderadamente em 2024.

 

A situação é mais positiva no México, onde a economia é apoiada por fortes sentimentos dos consumidores, atividades de nearshoring e despesas governamentais relacionadas com as eleições. Os sectores industriais intensivos em aço estão em território positivo, especialmente o sector automóvel. Com um sector residencial em contracção, as actividades de construção são menos vigorosas, mas o fenómeno do nearshoring e o investimento público estão a apoiar a construção.